Resistente selskaper?

Det er krevende tider. Mange bedrifter mister kunder og taper penger, eiernes verdier forsvinner og børsene har falt verden over. Men ikke alt faller slike mye. Det har naturligvis med at noen bransjer er mer utsatt enn andre å gjøre, men også med hvilket land du er i.

Kanskje ikke veldig overraskende faller verdiene mest i bedrifter som har sin virksomhet i landene som er hardest rammet, Og som grafen over viser er "hardest rammet" i denne sammenhengen målt ved hastigheten på smittespredningen, ikke hvor begrensende tiltakene fra myndighetene er. Tiltak som bremser spredning av smitte er bra for børsverdien, skal vi tro denne undersøkelsen.

Det spiller ikke bare en rolle hvor bedriftene har sin virksomhet. Det er ikke bare slik at selskaper som holder til i områder som er hardere rammet av pandemien, blir hardere rammet økonomisk, men også slik at de blir hardere rammet dersom leverandører og partnere har sin virksomhet der. Noe som understreker hvor avhengige vi er av hverandre på tvers av grenser. Norges rikdom og velstand bygger jo i stor grad på et slik velfungerende samarbeid på tvers av grenser.

Disse innsiktene kommer fra en undersøkelse The Economist har sett på og som sammenligner 6000 selskaper i 56 land. De skriver at:

"Using data from more than 6,000 publicly traded firms across 56 countries, the authors found that, as is to be expected, companies in countries with greater exposure to the pandemic, as measured by confirmed cases of covid-19, suffered more than those in less-affected countries (see chart). Supply chains mattered, too. Firms with networks of suppliers and customers located in hard-hit places also experienced larger share-price declines."

Et annet funn i samme undersøkelse, som kanskje ikke er så overraskende, er at når krisen rammer hjelper det å ha lite gjeld og mye penger på bok. I hvert fall nok til å komme uskadet ut på den andre siden, Men det er interessant å se at det også hjelper at bedrifter har tydelige verdier og posisjoner når det gjelder eget samfunnsansvar (corporate social responsibility - CSR), for eksempel når det gjelder spørsmål som bærekraft og miljø, i følge The Economist.

"Cash-rich firms weathered the storm better than those with less in liquid assets. All else being equal, the share prices of companies with more cash, larger profits and less debt were more resilient against the pandemic. A one-standard-deviation decrease in a firm’s cash-to-assets ratio was associated with an additional 6% drop in its stock return. A one-standard-deviation increase in its debt-to-assets ratio was associated with an extra 10% drop. Perhaps surprisingly, companies with better corporate social responsibility (CSR) policies, according to measures compiled by Thomson Reuters, outperformed their less socially responsible peers."